Sagaen begynder med en historie om hovedpersonernes forældre. Thorstein, søn af Egil og barnebarn af Scallagrim, boede i bosættelsen. Han var en intelligent og værdig mand, alle elskede ham. Engang beskyttede han en nordmann. Han var meget interesseret i drømme. Thorstein drømte om, at en smuk svane sidder på taget af sit hus, hvortil to ørne fløj ind - den ene fra bjergene og den anden fra syd. Ørnene begyndte at kæmpe imellem sig og faldt døde, og derefter førte en falk, der flyver fra vest, en bedrøvet svane væk. Nordmanden fortolker drømmen som følger: den gravide kone af Thorstein Yofried vil føde en pige med ekstraordinær skønhed, og to ædle mennesker vie hende fra de sider, hvor ørnene kom fra: begge vil elske hende meget og vil bekæmpe hinanden ihjel, og så vil en tredje person omfavne hende, og hun vil gifte sig med ham. Thorstein var oprørt over denne forudsigelse og beordrede sin kone til at lade drengen forlade drengen og smide pigen væk. Yofrid fødte en meget smuk pige og bad hyrden om at tage hende til Thorgerd, datter af Aigil. Da Thorstein vendte tilbage, sagde Yofrid, at pigen blev smidt væk, som han havde bestilt. Seks år gik, og Thorstein besøgte sin svigersøn Olav Pavlin. Søster Torgerd viste Helga for ham og undskyldte for bedraget. Pigen var smuk, Torstein kunne lide hende, og han tog hende med sig. Helga Beauty voksede op med sin mor og far, og alle elskede hende meget.
Illugi den sorte boede ved den hvide flod i Krutoyar. Han var den næst mest berømte på Gorodischesky Fjord efter Torstein, søn af Egil. Illugien havde mange børn, men sagaen taler kun om to - Hermund og Gunnlaug. De siger om Gunnlaug, at han modnet tidligt, var høj, stærk og smuk. Han elskede at skrive stikkende digte, og til dette fik han tilnavnet Serpentine Language. Hermund blev elsket mere end Gunnlaug. I en alder af tolv år skred Gunnlaug med sin far, og Thorstein inviterede ham til at bo i bosættelsen. Gunnlaug studerede jura under Torstein og opnåede universel respekt. Hun og Helga var meget knyttet til hinanden. Helga var så smuk, at der ifølge kendte mennesker ikke var nogen kvinder smukkere i Island end hende. Gunnlaug bad engang Torstein om at vise, hvordan de forlovede sig med en pige og gennemførte en ceremoni med Helga, men Torstein advarede om, at dette kun ville være for synets skyld.
En mand ved navn Enund boede på Mossy Mountain. Han havde tre sønner, og alle udviste stort løfte, men Hrafn stod især ud blandt dem - han var en høj, stærk, smuk ung mand, der vidste, hvordan man kunne komponere gode vers. Enund havde mange slægtninge, og de var de mest respekterede mennesker i syd.
I seks år boede Gunnlaug Snake Language skiftevis i bosættelsen nær Torstein, derefter hjemme i Krutoyar. Han var allerede atten år gammel, og med sin far gik de nu godt sammen. Gunnlaug bad Illuga om at lade ham tage en tur, og han købte et halvskib til ham. Mens skibet var udstyret, besøgte Gunnlaug bosættelsen og tilbragte meget tid med Helga. Da han begyndte at gifte sig, svarede Thorstein, at han enten måtte rejse til udlandet eller gifte sig - Helge er ikke et par, der ikke ved, hvad han vil have. Men Illugi nægtede ikke Black til Thorstein og lovede, at Helga ville vente på Gunnlaug i tre år, og hvis han ikke vendte tilbage til tiden, ville Thorstein give den til en anden.
Gunnlaug rejste til Norge, men han måtte forlade der, fordi han vred Jarl Eirik med sin arrogance. Han sejlede til England og komponerede en lovsang for kong Adalrad - for denne konge gav ham en lilla kappe på en pels med guldtrim. Derefter dræbte han den berømte Viking i en duel: denne bragt bragte ham stor berømmelse i England og videre. Kongen fra Dublin Sigtrugg gav ham for en lovsang med en dyre kappe og et guldhåndled, der vejer et mærke. Jarl Sigurd regerede derefter i Gautland. En gang kranglede Gauts med nordmennene, hvis jarl er bedre. Gunnlaug, valgt af voldgiftsmanden, sagde visu, hvor han priste både Jarl Sigurd og Jarl Eirik. Nordmennene var meget tilfredse, og værftet Eirik, der lærte om dette, glemte hans vrede. I Sverige mødtes Gunnlaug med Hrafn, Enunds søn, og blev venner med ham. Men på festen hos kongen ville Olav Gunnlaug være den første til at sige lovsangen. Hrafn kaldte det pompøst og hårdt som Gunnlaug selv. Gunnlaug kaldte Hrafns sang smuk og værdiløs som Hrafn selv. Før han rejste til Island, sagde Hrafn, at hans tidligere venskab var forbi, og at han en dag også ville skæmme Gunnlaug. Han svarede, at han ikke var bange for trusler.
Hrafn tilbragte hele vinteren med sin far, og om sommeren gik han til Helga. Thorstein nægtede ham med henvisning til et løfte til Gunnlaug. Den følgende sommer begyndte de ædle slægtninge til Hrafn at vokse Helga meget vedvarende og sagde, at varigheden af tre år allerede var gået. Så gik Thorstein til Illugi den sorte. Han sagde, at han ikke vidste nøjagtigt hvilke intentioner hans søn Gunnlaug havde. Det blev besluttet, at et bryllup ville finde sted i forliget i begyndelsen af vinteren, hvis Gunnlaug ikke vendte tilbage og ikke krævede at opfylde løftet. Helga var meget utilfreds med al denne aftale.
Gunnlaug fra Sverige rejste til England, og kongen Adalrad modtog ham meget godt. Danskerne truede derefter krig, så kongen ikke ville give slip på sin vagt. En halv måned før vinterens start landede Gunnlaug i Lava Bay, og her kaldte Tord, en søn af en bond fra sletten, ham til knytnævekamp. Gunnlaug vandt, men løsrev benet - og ankom til Krutoyar samme lørdag, da de sad ved bopælsstedet ved bryllupsfesten. Folk siger, at bruden var meget trist. Da Helga fandt ud af, at Gunnlaug var tilbage, blev hun kold med sin mand. I slutningen af vinteren mødte de Gunnlaug i løbet af ferien, og skalden gav hende en kappe modtaget fra kong Adalrad. Om sommeren gik alle sammen til tinget: der udfordrede Gunnlaug Hrafn til en duel, men da Hrafn brækkede sit sværd, kom slægtninge mellem dem. Den næste dag blev der vedtaget en lov om, at alle kampe i Island nu er forbudt.
Hrafn ankom til Krutoyar og inviterede Gunnlaug til at afslutte kampen i Norge. Han fortalte de pårørende, at han ikke havde glæde af Helga, og at den ene af dem skulle dø ved hendes anden. Da Jarl Eirik forbød dem at kæmpe i sin stat, mødtes de på et sted kaldet Libanon. Gunnlaug dræbte Hrafns måner, og Hrafn dræbte Gunnlaugs måner. Så begyndte de at kæmpe mod to: Gunnlaug hakkede Hrafnas ben, og han bad om en drink. Gunnlaug bragte vand i en hjelm, og Hrafn påførte et uærligt slag på hovedet, fordi han ikke ønskede at opgive Helga Beauty. Gunnlaug dræbte Hrafn, og tre dage senere døde han selv af et sår. På det tidspunkt havde Illugi Black en drøm, som om den blodige Gunnlaug var kommet til ham og fortalte visuen om hans død. Og Enund i en drøm dukkede Hrafn op.
Om sommeren krævede Illugi om sommeren en virus fra Enund for det faktum, at Hrafn i sandhed havde gjort med Gunnlaug. Enund sagde, at han ikke ville betale, men han ville ikke kræve en vira for Hrafn. Derefter dræbte Illugi to af sine slægtninge, og Hermund, der mistede sin fred efter hans brors død, gennemborede med et spyd en af hans nevøer. Ingen krævede en vira for mordet, og dette sluttede fejden mellem Illuga den sorte og Enund fra Mossy Mountain.
Thorstein, søn af Egil, gik efter et stykke tid hen over sin datter Helga som en værdig og velhavende mand ved navn Torkel. Men hun var ikke godt disponeret over ham, fordi hun ikke kunne glemme Gunnlaug. Den største glæde for hende var at sprede sig og se på den kappe, der blev præsenteret for ham i lang tid. En gang kom en alvorlig sygdom til Torkels hus, og Helga blev også syg. Hun beordrede, at Gunnlaug-kappen skulle bringes og kiggede intenst på ham og læste sig derefter ind i hendes mands arme og døde. Alle var meget kede af hendes død.