: En listig ulve slagter kvæg fra nærliggende landmænd, og ingen jæger kan dræbe ham. Fortælleren dræber en ulveven og fanger et rovdyr med hendes krop. Ulven dør i fangenskab og lengter efter en kæreste.
Fortællingen foregår på vegne af fortælleren - en tidligere jæger.
Afslutningen af XIX århundrede. I en bjergrig stat i det sydvestlige USA boede en enorm gammel ulv ved navn Lobo, en tordenvejr af alle nærliggende kvægopdrættere. Lobo-pakken var lille - fem ulve, lige så store som lederen. Den smukke hvide ulv Blanca, Lobos ven, var i pakken.
Hver dag dræbte flokken den bedste ko i flokken, hvilket førte hyrderne til fortvivlelse.
... da det høje brøl fra den gamle ulveleder blev hørt i kløften, hersket angsten over hyrderne, og de vidste, at de om morgenen skulle høre om nye ødelæggelser i besætningerne.
Mere end én gang forsøgte de at forgifte mindst en af Lobo-flokkene, men den gamle ulv fornemmede gift og lod ulve kun spise det, de selv anskaffede. Lobo var kun bange for folk med skydevåben.
En dag så en cowboy en flokk dræbe en ung ko. Han spredte ulve, hældte gift på slagtekroppen og kørte væk i håb om, at ulven ville vende tilbage og spise det forgiftede kød. Da han vendte tilbage til dette sted om morgenen, blev cowboy overrasket over at se, at ulve spiste alt undtagen de forgiftede dele.
En belønning blev tildelt for Lobos hoved, der snart nåede tusinder af dollars. Fristet af en betydelig sum ankom en kendt jæger fra Texas med en enorm pakke ulvehunde. En pakke Lobo lokkede hunde ind i flodkanioner og dræbte halvdelen af pakningen. Texas-jægeren gjorde yderligere to forsøg på at dræbe Lobo, hvoraf den ene mistede sin hest, led et fuldstændigt nederlag og vendte hjem.
Et år senere dukkede yderligere to jægere op bag Lobos hoved. Den ene bragte en ny gift, den anden besluttede, at den gamle ulv var en varulv og anvendte en særlig trylleform mod den. Men hverken ny gift eller hekseri hjalp med at ødelægge Lobo.
Disse historier vækkede nysgerrighed hos fortælleren. Han plejede at jage ulve, og nu ved at bryde væk fra sit hovedjob besluttede han at prøve lykken. I efteråret 1893 besøgte han sin ven, en landmand, der bor på det sted, hvor Lobo-flokken boede.
Efter at have undersøgt området, indså fortælleren hurtigt, at det var meningsløst at forfølge Lobo med hunde og heste, og han ville skulle jage ved hjælp af gift og fælder. For at dræbe "varulv" brugte fortælleren alle de jagttricks, han kendte, men Lobo kunne endda lugte giften, indkapslet i lufttætte kapsler. Han samlet agnet med disse kapsler i en bunke og mærkede det spottende.
En gang var der en sag, der beviste sindet og oplevelsen af den gamle ulv. Rovdyr fra Lobo-flokken spiste ikke får, men dræbte dem for sjov. Normalt er fårene meget dumme og følger pligtopfyldende lederne. Lokale landmænd brugte geder som ledere og anbragte dem i fåreflokke.
En flok Lobo angreb en sådan flokk.Fårene løb ikke som sædvanligt væk, men overfyldte deres ledere. Og så dræbte gamle Lobo alle gederne. Fårene løb væk, og ulverne, der morede sig selv, fangede dem en ad gangen.
Endelig kom fælder købt af fortælleren, og han begyndte at arrangere dem på stierne, som flokken brugte. Hver gang Lobo fandt og neutraliserede dem imidlertid hver gang.
Snart bemærkede fortælleren, at Blanca dårligt adlød lederen Lobo og kom med en listig plan. Han slagtede en ko og satte nogle bemærkelsesværdige fælder i nærheden af den. Fortælleren satte de resterende fælder på afstand, maskerede dem omhyggeligt og bundede dem til en kohoved. Han håbede, at Blanca ikke ville adlyde Lobo og ville nærme sig hovedet.
Og så skete det. Blanca faldt i fælden, og et tungt hoved forhindrede hende i at gå langt. Jegerne fangede hurtigt den hvide ulv og dræbte hende. Lobo kunne ikke overvinde frygt for skydevåben og redde sin kæreste.
Ved hjælp af hendes ulve lokkede fortælleren Lobo i en fælde, og han faldt til sidst i fælden.
Han lå helt hjælpeløs, og der var mange spor omkring ham, der indikerede, at kvæg samlet her for at håne den faldne despot, men tøvede dog med at henvende sig til ham.
Da jegerne opdagede den hjælpeløse Lobo, hylede han og bad om en pakke hjælp, men ingen kom. Fortælleren besluttede ikke at dræbe Lobo, bandt ham, førte ham til lejren, gav ham mad og vand, men den gamle ulv rørte ikke godbiten. Han hylede ikke længere, idet han vidste, at pakken havde forladt ham.
Resten af dagen og natten lå Lobo, uvidende om noget. Om morgenen opdagede fortælleren, at den gamle ulv var død.Lobos legeme blev placeret ved siden af resterne af Blanca, så ingen ville rive dem fra hinanden.
Genfortællingen er baseret på oversættelsen af N. Chukovsky.